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　　必威娱乐截至收盘，5月期约收低加元，报收加元/吨；7月期约收低加元，报收加元/吨；11月期约收低加元，报收加元/吨。国内方面，目前有包括郑州商品交易所在内的几家交易所已经对期权在中国大陆上市做出初步研究。　　当日结算价是指某一期货合约当日成交价格按照成交量的加权平均价。

　　因此，技术分析应该与基本面分析结合起来使用。山东栖霞近期交易稳定，安微、江苏等市场客商多采购果农手中一二三级统货和三级果，果农手中一二级果以走商超为主，目前交易价格基本稳定，以质论价为主，区间范围较大。近两日需求仍未大幅放量，且原料矿石跌势加重市场抛压，近远月资金借势延续增仓打压，盘面跌至3600关口支撑后出现集中减仓反弹。

　　可比店毛利额稳定提升。期货交易的主要目的是将生产者和用户的价格风险转移给投机者。马哈拉施特拉邦糖厂累计生产了万吨的糖，北方邦产量为万吨，卡纳塔克邦糖厂生产了351万吨糖。

　　　　(二)交割结算价　　我国期货合约的交割结算价通常为该合约交割配对日的结算价或为该期货合约最后交易日的结算价。　　消息面：据SMM了解，华南某锌冶炼厂计划4月常规检修，影响产量约为5000吨左右。报告期内毛利率下降至%，推测主要由于：①受环保及安全因素影响，部分基础化工原材料及中间体成本上升；②国内业务处于市场开拓期阶段，低毛利推广策略影响短期业绩。

　　前十名资金流向：多头分散增减换仓，持仓量微增，集中度微调；空头分散增减换仓，持仓量微增，集中度微增。另外年后中下游提货速度加快，促使沿海菜籽油库存低于往年同期水平，但随着菜油期现货价格趋于稳定，下游采购好所转。联系方式：方正中期钢铁产业部王永良。

　　AP805合约开盘价7004元/吨，收盘价6923元/吨，较昨结价下跌104元/吨，跌幅为%。单三季度烟标的增速回暖，我们猜测跟收入确认的节奏有关。　　选择性套期保值　　实际操作中，套期保值者在期货市场操作的主要目的是增加他们的利润，而不仅是为了降低风险。

　　这种预测和资金管理的相互影响需要每一位投机者极为耐心的关注。　　(文章来源：瑞达期货，作者：瑞达期货研究院金属小组)②Vigano营收同比+%至万元，主要由于品牌处于成长期，内生增长强劲，其报表端店效同比+%。

　　未来数月通胀水平将上升，稳定在2%附近。其他资本雄厚的糖厂则寻求囤货，等待糖价上涨再行出售--这可能是明年初青黄不接的时期。　　(2)、熊市差价期权　　持有牛市差价期权的投资者预期股票价格上升。

　　如果市场处于明显的涨势，它会先带动K线上升，然后带动D线；如果市场处于显著的跌势，同样是先带动K线下跌，其次才是D线。2017/18年度精制糖产量从万吨增加到万吨，有机食糖产量再创新高达到万吨。公司标准化的加盟管理体系及品牌优势确保了单店可复制能力，截至三季度末，美吉姆签约中心约500家，预计2019全年新签约门店达100家以上。

　　期间费用率基本稳定，三季度研发费用率继续提升。因为，人们很难掌握各种期货品种的情况，与市场中所有的智慧挑战。而在另外的场合，长期平均线却能发挥所长。

　　技术上，菜粕1805合约延续调整走势，上方压力位10日均线，操作上，建议离场观望。综合考虑长三角腹地的经济发展以及下游需求等对公司货物吞吐量的正面影响，我们预计公司2019-21年营业总收入分别约为//亿元，同比分别约为+%/+%/+%;归母净利润分别约为//亿元，对应EPS分别为//元，按照10月24日元/股的收盘价，对应2019-21年PE分别为26/25/24倍，首次覆盖给予公司“增持”评级。沪胶1805合约短期建议在12000-12700区间交易。

　　期货投资理论4、套期保值　　(12)、套期保值的几种操作方法　　套期保值的方法很多，卖出套期保值和买入套期保值是其基本方法。公司业绩保持稳健增长，2018年收入达27亿，净利润达亿元。可通过如下方式构造：购买一个较低执行价格X1的看涨期权，购买一个较高执行价格X3的看涨期权，出售两个执行价格X2的看涨期权，其中X2为X1与X3的中间值。

　　　　【操作策略】：沥青今日大幅冲高，笔者之前分析甲醇本周将大幅反弹，今日行情契合。两个期权的到期日相同。萧条阶段是经济周期的谷底，供给和需求均处于较低水平，价格停止下跌，处于低水平上。

　　短线：持多15%资金仓位，跌破487平仓，若下探475-483区企稳可试多，若反抽495-500区承压回调可平多试空。期货价格也不例外。当期货合约接近于交割日时，储存费用会逐渐减少乃至完全消失，这时，两个价格的决定因素实际上已经几乎相同了，交割月份的期货价格与现货价格趋于一致。

　　　　因此，投资者可以根据这些规律性的波动预测价格未来的走势，在买卖策略上实施适用。　　现货价格：华北地区，河北安全5mm浮法玻璃出厂价报1561元/吨，华东地区，山东巨润5mm浮法玻璃出厂价报1668元/吨。　　(3)当每日结算后客户保证金低于期货交易所规定的交易保证金水平时，期货经纪公司按照期货经纪合同约定的方式通知客户追加保证金，客户不能按时追加保证金的，期货经纪公司应当将该客户部分或全部持仓强行平仓，直至保证金余额能够维持其剩余头寸。

　　当现货企业利用期货市场来抵消现货市场中价格的反向运动时，这个过程就叫套期保值。这是由于期货交易竞争性强，风险程度高，必须严密组织、严格管理。福建港口目前下游需求仍然不容乐观，加上3月份会有不少进口货源靠港，预计近期港口库存情况将很难得到改善。

　　这从制度上保证了参与期货交易的每一个交易者履行合约的诚信。"历史会重演"说得具体点就是，打开未来之门的钥匙隐藏在历史里，或者说将来是过去的翻版。此外，期内公司处置其持有的财通证券股份，使得公允价值变动收益同比减少万元，而投资收益同比增加亿元。

　　顾名思义，对顺应趋势系统来说，首先必须有趋势可循，然后才能施展功用。沪胶1805合约短期建议在12000-12700区间交易。　　(文章来源：瑞达期货，作者：瑞达期货研究院金属小组)

　　甘肃紫光承担机电专业工程，占总工程量的%，约亿元。　　投资建议与盈利预测　　美吉姆作为国内早教龙头，标的稀缺，业绩增长稳健，预计能成功完成业绩承诺。这是因为期货市场与现货市场虽然是两个各自分开的不同市场，但对于特定的商品来说，其期货价格与现货价格主要的影响因素是相同的。

　　当上影线极长而下影线极短时，表明市场上卖方力量较强，对买方予以压制；当下影线极长而上影线极短时，表明市场上卖方受到买方的顽强抗击。公司2019年前三季度实现收入亿元（同比+%），归母净利润亿元（+%），净利率%（-），扣非归母净利亿元（+%）。3、罗萨里奥谷物交易所周四将阿根廷大豆产量预估下修14%，称干旱将使该国大豆产量从上月预估的4,650万吨降至4,000万吨。

　　Q3单季营收同比增长%，相较上半年增速提升。收入端继续保持强劲增长，彩盒业务依然高弹性：公司三季度的收入增速依然保持强劲的态势，甚至单季度的增长比单二季度提升，主要来自于传统烟标的稳健增长和彩盒业务的高弹性。　　个人用户数达到201万人（+%），互联网用户数达到594万人（+%）。

　　必威体育|必威官网2018年内长效生长激素产品完成IV期临床研究，为后续放量奠定了基础，公司的产品梯队优势有望进一步凸显。　　图1：阳线　　图2：阴线　　在分析K线图形态时，除了注意其基本形态外，还应注意以下几点：　　第一、要注意上影线及下影线的长度关系。美元人民币英镑欧元港币澳门元日元加拿大元澳大利亚元新加坡元韩元菲律宾比索泰国铢瑞士法郎新西兰元丹麦克朗挪威克朗瑞典克朗卢布林吉特南非兰特美元人民币英镑欧元港币澳门元日元加拿大元澳大利亚元新加坡元韩元菲律宾比索泰国铢瑞士法郎新西兰元丹麦克朗挪威克朗瑞典克朗卢布林吉特南非兰特美元人民币英镑欧元港币澳门元日元加拿大元澳大利亚元新加坡元韩元菲律宾比索泰国铢瑞士法郎新西兰元丹麦克朗挪威克朗瑞典克朗卢布林吉特南非兰特美元人民币英镑欧元港币澳门元日元加拿大元澳大利亚元新加坡元韩元菲律宾比索泰国铢瑞士法郎新西兰元丹麦克朗挪威克朗瑞典克朗卢布林吉特南非兰特工商银行中国银行农业银行建设银行交通银行招商银行友情提示:计算器所使用汇率直接来自相关银行官网网站，或由以上数据推算而来。

　　目前距离万家天花板还有较大空间，我们预计公司门店到万家，行业将会出现整合兼并机会。　　行情介绍和分析　　期货合约SR805减仓下跌，收报5664，涨跌幅-%，成交量为万手，持仓量为万手，日增-5444手。如果价格不但没有上涨，反而下跌，则可放弃或低价转让看涨期权，其最大损失为权利金。

　　下游买气相对一般。但是，投资者可以对某一期货品种的移动平均线组合进行比较、估计，选择适合自己的、优化的移动平均线组合。投资建议：三季度来水、业绩回升符合预期，我们维持2019~2021EPS预测为//元，当前股价对应P/E为12/11/10倍。

　　2、山东鲁化15煤制装置于3月9日停车检修，预计检修15天。　　免责声明本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司研究院力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。　　(二)交割结算价　　我国期货合约的交割结算价通常为该合约交割配对日的结算价或为该期货合约最后交易日的结算价。

　　协会是根据《社会团体登记管理条例》设立的全国期货行业自律性组织，为非营利性的社会团体法人。　　现货方面：3月19日SMM现货1#铅报价为18500-18600元/吨，均价较上一交易日跌100元/吨。　　(二)金融期货　　随着第二次世界大战后布雷顿森林体系的解体，20世纪70年代初国际经济形势发生急剧变化，固定汇率制被浮动汇率制所取代，利率管制等金融管制政策逐渐取消，汇率、利率频繁剧烈波动，促使人们重新审视期货市场。

　　本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--派不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--派派不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--派不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--派不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--不分配--1　　消息面：1、2018年03月15日的“中国玻璃综合指数”为点，比上期2018年03月14日上涨点。

　　当本期商品供不应求时，期末结存将会减少；反之就会增加。集友专注加热不燃烧产品，与中烟合作持续推进，公司在HNB布局领先，17年与安徽中烟成立联合工程中心；18年与昆明旭光设立合资公司主营新型烟草开发设计服务；目前已具备进行均质化烟草薄片烟组配方筛选和小批量放样的条件。　　III、趋势线的修正。

　　　　消息面：1、2018年03月22日的"中国玻璃综合指数"为点，比上期2018年03月21日下跌点。福建港口地区目前下游需求仍然不容乐观，加上3月份会有不少进口货源靠港，预计港口库存情况将很难得到改善。　　5.泰国2017/18榨季截至3月15日累计压榨甘蔗亿吨，同比增加近20%；累计产糖万吨(原糖值)，同比增加约%。

　　　　期货投资者有三种选择--先买后卖(做多头)、先卖后买(做空头)、或者拱手静观。成交回报记录单应包括以下几个项目：成交价格、成交手数、成交回报时间等。　　国内盘面：03月22日，菜籽1809合约收报5090元/吨，跌幅%。

　　本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。美元人民币英镑欧元港币澳门元日元加拿大元澳大利亚元新加坡元韩元菲律宾比索泰国铢瑞士法郎新西兰元丹麦克朗挪威克朗瑞典克朗卢布林吉特南非兰特美元人民币英镑欧元港币澳门元日元加拿大元澳大利亚元新加坡元韩元菲律宾比索泰国铢瑞士法郎新西兰元丹麦克朗挪威克朗瑞典克朗卢布林吉特南非兰特美元人民币英镑欧元港币澳门元日元加拿大元澳大利亚元新加坡元韩元菲律宾比索泰国铢瑞士法郎新西兰元丹麦克朗挪威克朗瑞典克朗卢布林吉特南非兰特美元人民币英镑欧元港币澳门元日元加拿大元澳大利亚元新加坡元韩元菲律宾比索泰国铢瑞士法郎新西兰元丹麦克朗挪威克朗瑞典克朗卢布林吉特南非兰特工商银行中国银行农业银行建设银行交通银行招商银行友情提示:计算器所使用汇率直接来自相关银行官网网站，或由以上数据推算而来。参考行业平均PE15-20倍，鉴于公司未来业绩修复和轻量化产品具备成长性，维持公司2020年18倍PE估值，目标价由上调至元，维持“增持”评级。

　　　　跨商品套利指的是利用两种不同的、但相关联商品之间的价差进行交易。这些因素将会引起期货市场价格的波动。　　④、投机者还要避免自杀行为　　有许多把事情弄糟的方法，可对于投机新手来说，他们很快染上其中的大部分，这就需要克服的。

　　从下游情况来看，近期轮胎厂开工率有所提高，但炭黑、化学助剂、钢丝、帘布等原材料价格大幅度上涨，以及环保高压下，均对轮胎厂开工产生直接的影响。　　技术分析作为一种投资分析工具，在应用时应该注意以下问题：　　①、技术分析应该与基本面分析结合起来使用在国内的期货市场，技术分析有较高的预测成功率。　　(文章来源：倍特期货)

　　　　简要策略：铁矿石1805或延续承压跌势，注意450-467区多空资金主动性，防范减仓洗盘；波段操作：持空20%资金仓位，突破465平仓，若下探445-450区附近企稳可平空试多，若反抽470-477区承压回调可试空。　　协会由以期货经纪机构为主的团体会员、期货交易所特别会员和在期货行业从业的个人会员组成。　　4.新西兰联储：维持官方现金利率(OCR)在%不变；预计国内经济增速将提升；仍然存在不确定性，政策可能需要作出调整。

　　就像一台机器一样，在按动启动开关之前，所有系统都好；一旦按下启动开关，那只手就受到失败的威胁。消息方面：1、美国农业部发布的出口检验周报显示，截至2018年3月15日的一周，美国对中国(大陆地区)装运124,550吨大豆，两周前是装运了448,569吨大豆。实际上，图表分析师只不过是通过研究价格图表及大量的辅助技术指标，让市场自己揭示它最可能的走势，而并不是分析师凭他的精明"征服"了市场。

　　　　(二)金融期货　　随着第二次世界大战后布雷顿森林体系的解体，20世纪70年代初国际经济形势发生急剧变化，固定汇率制被浮动汇率制所取代，利率管制等金融管制政策逐渐取消，汇率、利率频繁剧烈波动，促使人们重新审视期货市场。中烟公司的积极动作反映国内政策态度明朗。　　由于期货交易必须集中在交易所内进行，而在场内操作交易的只能是交易所的会员，包括期货经纪公司和自营会员。

　　正如"平均"二字所指，它是最近10天收市价格的算术平均线。技术上，菜粕1805合约继续下跌，10日均线抛压较重，不易突破，操作上，建议空单2480元/吨入场，止损2500元/吨。　　(2)会员每天应及时获取交易所提供的结算结果，做好核对工作，并将之妥善保存。

　　风险因素：啤酒行业低迷，产品升级不达预期，资产注入不及预期。2018年内长效生长激素产品完成IV期临床研究，为后续放量奠定了基础，公司的产品梯队优势有望进一步凸显。　　(三)期货期权　　20世纪70年代推出金融期货后不久，国际期货市场有发生了新的变化。

　　波动率策略，波动率短期维持震荡，5月合约和9月合约间的期限结构较为合理，新单暂时观望。4、前三季度归母净利润降%至亿元，剔除地产和君尚中心店关店影响，测算利润增长%。买入套期保值为那些想在未来某时期购买一种商品而又想避开可能的价格上涨的现货商所采用。

　　　　行情研判：3月19日沪铜1805合约承压下滑至51420元/吨，从而使得铜价跌至主要均线组之下，显示空头占据上风，或将引发铜价技术性卖压。但是美联储仍然维持2018年加息三次的预期不变，受此影响，市场认为加息预期兑现，美元指数下跌，黄格上涨。四川省铁路产业...未变中央汇金资产管...未变华泰资管－广州...未变鹏华资产－浦发...未变安徽省中安金融...未变光大保德信基金...未变孙卫平未变博时基金－农业...未变易方达基金－农...未变大成基金－农业...未变嘉实基金－农业...未变广发基金－农业...未变中欧基金－农业...未变华夏基金－农业...未变银华基金－农业...未变南方基金－农业...未变工银瑞信基金－...未变红土创新基金－...未变中国农业银行股...新进兴业证券－兴业...减持华泰资产管理有...减持

　　盈利分析：毛利略有下降，销售费用率优化，医保政策调整增厚业绩。费用方面，2019Q3期间费用率%，同比持平。洲际交易所(ICE)5月期棉合约收跌美分，或%，报每磅美分，盘中交易区间为美分。

　　法院本身急需信息化提升工作效率，长期受司法改革、依法治国政策推动，预算保障性强，预期保持10%-15%的年均增速。　　现货面：根据博亚和讯，全国主产区鸡蛋价格多地回调，均价元/斤，较19日下跌元/斤，其中山东地区均价最高为元/斤，辽宁地区均价最低元/斤。持仓量减少12896手至171824手。

　　betway必威官方形态的规模越大--即价格在形态内摆动的范围(高度)越大、经历的时间(宽度)越长--那么该形态就越重要，随之而来的价格运动的余地就越大。公司业绩保持稳健增长，2018年收入达27亿，净利润达亿元。新能源热管理在前期配套美国知名电动车企基础上，2019年持续突破大众、奔驰、宝马、沃尔沃、通用等欧美龙头车企，当前在手订单已超百亿，将在五年内逐步落地，预计2020年起将大幅贡献业绩增量。